1、化债政策的影响：2024年10月，央行的数据显示人民币贷款同比少增，部分原因是由于化债政策加力，城投平台置换或偿还存量贷款，这一政策导致部分城投平台的中长期贷款被提前偿还或置换，从而影响了新增贷款的规模。
2、居民贷款的变化：尽管企业贷款表现较弱，但居民贷款在9月底以来的房地产支持政策大幅加码带动下有所修复，特别是居民短贷和中长期贷款均有所增加，这主要得益于“两新”政策的持续推进，提振了对耐用品的消费需求以及住房销售的回暖。
3、政府债券融资的影响：10月新增社融同比较大幅度少增的一个重要原因是发行节奏错位导致的政府债券融资同比大幅少增，专项债发行进入尾声，而去年同期地方政府特殊再融资债券大规模发行，处于政府债券发行最高峰，导致基数偏高。
4、货币政策的调整：为了应对上述变化，央行在年底前可能会再度下调存款准备金率，释放长期资金，以支持实体经济的发展，预计政府债券发行将在12月进入高峰期，有助于推动新增社融恢复同比多增。
银行贷款政策的新变化反映了当前经济形势下的调整需求，旨在通过优化贷款结构、支持重点领域和薄弱环节，促进经济的稳定增长，具体的政策实施效果还需进一步观察和评估。
