直接融资与间接融资的主要区别在于债权债务关系的形成方式，在直接融资中，资金的需求者和供给者之间形成直接的债权债务关系，而在间接融资中，这种关系是通过金融中介机构来实现的。
1、债权债务关系：直接融资是资金需求者直接向资金供给者融资，双方形成直接的债权债务关系，这通常通过发行股票、债券等方式实现，投资者成为企业的股东或债权人，间接融资则通过金融中介机构（如银行）来完成，中介机构向资金需求者提供资金，同时持有资金需求者的债权。
2、参与管理：在直接融资中，购买者成为企业股东，原则上可以参与企业的重大生产经营决策，而间接融资中的金融机构通常没有权限参与公司的生产经营活动。
3、资金性质：直接融资融入的资金变成了企业的股本或债务，与企业的经营状况相关，股东可能会获得不定的收益，间接融资则是企业的外债，与企业的经营盈利与否无关，通常是一种固定利率的契约关系。
4、流动性：直接融资的股票或债券不能退还，只能在二级市场进行交易；而间接融资的贷款可以在到期前或到期时偿还本息。
总结来说，直接融资和间接融资在债权债务关系的形成方式、参与管理、资金性质以及流动性方面存在明显差异，直接融资使得资金供求双方直接对话，而间接融资则通过金融中介结构来连接资金的需求和供给，这两种融资方式各有优势和局限，企业在选择合适的融资方式时需要综合考虑自身的需求和市场条件。
